银行存款吸引力下降 恐被“宝宝”理财品分流

每经记者 袁君 发自上海

　　对个人理财来说，央行此次降息最直接的影响，是银行存款的吸引力将进一步下降。在此背景下，今年下半年略有降温的“宝宝”类余额理财产品会否再次点燃投资者的热情？

　　有互联网金融人士认为，从银行流出的存款，将有一部分流向“宝宝”类理财产品。“当存款基准利率普遍下调之后，货币基金的存款利率也会跟着下滑，故余额宝类的货币基金理财产品收益率可能会有小幅降低。”某股份行理财客户经理告诉《每日经济新闻》记者。

　　总量上升趋势或难以为继

　　“短期来看，由于央行降息，银行存款利率总体上来看可能会有些下降，一定程度上会激活一些储蓄客户其他渠道的理财需求。”前述股份行理财客户经理告诉 《每日经济新闻》记者。

　　有专家分析认为，未来还有可能再次降息。海通证券首席经济学家李迅雷表示，从理论上来讲，未来还会有一次以上的降息。本次降息选择的时机很好，超出了大家的预期。

　　可以预见，如果短期内出现多次降息，商业银行存款流向“宝宝”类理财产品的挤出效应将进一步加深。

　　不过，事实上，货币基金本质上是与商业银行的协议存款，和存款利率一样属于无风险利率。

　　“货币基金本质上就是银行存款，当存款基准利率普遍下调之后，货币基金的存款利率也会跟着下滑，因此，接下来余额宝类的货币基金理财产品收益率可能会有小幅降低。”前述股份行理财客户经理告诉记者。

　　不仅如此，商业银行也在 “加息”招揽存款，打起存款保卫战。央行降息政策刚一出台，不少中小型银行随即宣布调整存款利率，在可浮动区间内将利率上浮到顶。

　　据了解，目前，各家银行存款利率总体未有太大变化，甚至某些期限品种的定存利率不降反升。

　　因此，从长期来看，货币基金理财产品的收益将进一步降低，总量上升的趋势或难以为继。

　　无风险利率将继续下降

　　值得注意的是，近日有消息称，央行拟调整金融机构各项存款和各项贷款统计口径，并相应调整同业往来统计口径、报表项目及归属，将非存款类金融机构存放款项从“同业往来(来源方)”调整至“各项存款”，对非存款类金融机构拆放款项从“同业往来(运用方)”调整至“各项贷款”。

    也就是说，货币基金产品这类非银同业存款也可能将纳入一般性存款，并可能伴随补缴存款准备金。

　　“如果说货币基金也成为一般性存款，也要上缴存款准备金的话，货币基金类产品的议价能力将会更加被削弱了。”上述股份行理财客户经理告诉记者。

　　对于上述消息，申银万国在研报中指出，非存款金融机构的同业存款缴准，将使以余额宝为代表的各种理财产品的监管成本增加，收益将下降。而为稳定客户保持收益水平，势必减少银行存款配置，增加对债券类等收益较高资产的配置，进而促无风险利率进一步下降。

　　而在以P2P平台为代表的互联网金融人士看来，降息将在一定程度上促进投资端的投资热情。

　　“银行存款、‘宝宝’类产品的利率下降将会使更多的投资人将目光转移到P2P理财上来，这对投资端是利好。而在借款端，银行本身收得很紧，我们的客户群与银行有区分，因此不会有太大的影响。”宜人贷总经理方以涵告诉《每日经济新闻》记者。